갤럭시 S25, 삼성전자 주가의 구원투수 될까?

삼성전자는 설 연휴 이후 주가 흐름에 대한 시장의 관심을 한몸에 받고 있습니다. 특히 새롭게 출시된 '갤럭시 S25' 시리즈의 성과가 주가에 어떤 영향을 미칠지에 대한 기대와 우려가 교차하고 있습니다. 아래에서는 설 연휴 이후 삼성전자 주가 흐름 전망을 살펴보겠습니다.

 

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갤럭시 S25: 9년 만의 최다 판매 도전

삼성전자는 올 1분기 전통적인 메모리 반도체 시장의 둔화를 스마트폰 신제품 '갤럭시 S25'로 보완하려는 전략을 취하고 있습니다. '갤럭시 S25'는 9년 만에 최다 판매량 기록에 도전하며, 이는 삼성전자의 스마트폰 사업에서 의미 있는 전환점이 될 것으로 보입니다.

 

김동원 KB증권 연구원은 "갤럭시 S25는 2016년 이후 처음으로 3년 연속 스마트폰 출하 증가세를 보일 전망"이라며 "특히 거대언어모델 기반의 대화형 인공지능(AI) 기능을 최초로 탑재해 개인화된 사용자 경험을 제공할 것"이라고 평가했습니다. 또한, 이종욱 삼성증권 연구원은 "제한된 예산 속에서도 스마트폰 판매량 증가를 통해 수익성 하락 압박을 완화하려는 노력이 이어질 것"이라고 분석했습니다.

 

다만, 전문가들은 스마트폰 사업이 삼성전자 주가를 단기적으로 지지할 수는 있으나, 메모리 반도체 시장에서의 본격적인 반등 없이는 주가 상승이 제한적일 수 있다고 보고 있습니다. 이는 갤럭시 S25의 성공이 주가 상승의 "징검다리" 역할을 할 수는 있지만, 근본적인 체질 개선이 동반되어야 한다는 점을 시사합니다.

 

반도체 부문의 부담: HBM 시장이 관건

삼성전자 주가가 최근 지지부진한 이유는 반도체 부문의 실적 부진이 지속되고 있기 때문입니다. 외국인과 기관 투자자들은 반도체 시장에서의 의미 있는 반등이 어려울 것이라는 판단 하에 삼성전자 주식을 매도하고 있습니다. 실제로 연초 이후 외국인과 기관은 각각 1조317억원과 3789억원어치를 순매도하며, 주가 상승에 제약을 걸고 있습니다.

 

김광진 한화투자증권 연구원은 "올해 삼성전자 주가 흐름은 HBM(고대역폭 메모리) 시장에서의 성과에 크게 의존할 것"이라고 강조했습니다. 특히, 올 3분기로 예상되는 HBM3E 12단 제품의 주요 미국 고객사 판매 확대 여부가 삼성전자와 경쟁사 간의 구도를 결정할 중요한 변수로 작용할 전망입니다.

 

노근창 현대차증권 연구원은 "1분기 삼성전자 영업이익은 반도체 부문의 추가적인 실적 악화에도 불구하고 갤럭시 S25 판매 효과로 직전 분기와 유사한 수준을 유지할 것"이라며 "다만, 연간 실적 저점은 2분기에 도달할 가능성이 높다"고 관측했습니다.

 

역사적 저점에 도달한 주가: 반등 가능성과 한계

현재 삼성전자 주가는 역사적 저점 수준에 머물러 있습니다. 최근 6개월 동안 주가는 32% 하락해 주가순자산비율(PBR) 0.9배 수준으로 내려왔으며, 이는 외국인과 기관의 매도세와 맞물려 주가 상승의 동력을 약화시키고 있습니다. SK하이닉스와의 경쟁에서도 삼성전자는 반도체 부문 영업이익에서 뒤처지고 있으며, SK하이닉스의 시가총액이 삼성전자 대비 50% 수준까지 따라온 상황입니다.

 

증권가에서는 삼성전자 주가가 하반기 실적 모멘텀이 나타날 때까지는 횡보할 가능성이 높다고 보고 있습니다. 이는 갤럭시 S25의 판매 호조에도 불구하고 메모리 반도체 시장의 부진이 지속되고 있기 때문입니다. 전문가들은 HBM과 같은 고부가가치 메모리 시장에서의 성과가 삼성전자 주가 반등의 핵심 열쇠가 될 것으로 전망하고 있습니다.

 

 

 

삼성전자의 설 연휴 이후 주가 흐름은 갤럭시 S25 판매 성과와 메모리 반도체 시장의 회복 여부에 크게 의존할 것으로 보입니다. 스마트폰 사업은 단기적으로 주가 하락을 방어하는 데 기여할 수 있으나, HBM 시장에서의 체질 개선 없이는 장기적인 반등을 기대하기 어려울 것입니다. 투자자들은 삼성전자의 스마트폰 사업과 반도체 부문의 성과를 동시에 주목하며 신중한 투자 결정을 내릴 필요가 있습니다.